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疫苗或有效治疗方法问世 将打压金价上行空间?

期货admin2020-08-13 17:18:003A+A-

原标题:疫苗或有效治疗方法问世,将打压金价上行空间?一派胡言,基本面仍看涨黄金

疫苗或有效治疗方法问世 将打压金价上行空间? 期货

周二(8月11日),黄金和白银受到重挫。金价下跌超过5%,远低于2000美元/盎司的水平,这是七年来最严重的单日暴跌。周三早盘,金价继续下跌,一度跌破1900美元/盎司,随后在晚些时候回升。

Peter Schiff谈到了这次抛售,认为不应忽视基本面,目前仍看涨黄金。美联储不会停止印钞,通胀会占上风。俄罗斯成功研制出一种冠状病毒疫苗的消息,叠加美国PPI显示出一年半以来的最大涨幅,这加速了股市的抛售。

通常在牛市中,最大的单日波动往往是下跌的,市场所做的就是试图将较弱的参与者挤出市场。

当谈到熊市时,它试图创造一些希望,并通过一次真正的大反弹吸引人们重返市场。在牛市中,情况正好相反。市场正试图给较弱的投资者灌输恐惧,让其主动离场,然后继续上行趋势。

通胀是金价上涨和债券收益率下降的推动因素

鉴于美联储的行动,史无前例的印钞,政府贷和由此产生的赤字,以及当前发挥作用的宏观经济动态,这是历史上最看涨黄金的基本面。

但主流媒体似乎还没有领会到这一点。Paul Krugman坚持认为没有通胀,他指出,投资者购买黄金是因为债券收益率低,而不是因为担心通货膨胀。但这忽略了为什么债券收益率一开始就很低的原因。

是因为美国人有大量的储蓄吗?因为只是把所有的钱都存起来,没有太多的债务?没人想借钱,所以利率自然很低?不!债券收益率这么低的原因是美联储膨胀了货币供应,印了很多钱来买这些债券。因此,通胀是债券收益率低的原因。

通胀是金价上涨和债券收益率下降的推动因素,这将继续推动金价走高。很多人将金银价格上涨归因于新冠病毒。他们认为,一旦疫苗或有效治疗方法问世,金价将暴跌。对此,Peter Schiff称这是“一派胡言”。

疫情是导致黄金和白银上涨的部分原因,但不是真正的原因。联邦政府和美联储,为了应对疫情,印了很多钱。政府正面临着巨大的赤字,央行也在印刷钞票来将这些赤字货币化。所以,这就是印钞。

正是央行为了将政府债务货币化而制造的通货膨胀,帮助推高了金价,这是对疫情的回应。因此,并不是疫情本身利好黄金。而是央行和美联储应对疫情的政策对黄金非常有利。

美联储能否使政策正常化

问题变成:如果新冠疫情被治愈,美联储能否使政策正常化?

这应该不可能,治愈疫情的方法并不能治愈由于它而积累起来的债务。美联储和政府在经济学家找到解决办法之前,已经把经济杠杆推到了极致。

因此,由于市场对疫情的初步反应,财政状况已被永久削弱。是否能得到疫苗或治愈方法并不重要,因为我们无法消除这种损害。无法摆脱那些债务,即使根除疫情危机,这种债务还是会存在的。

美联储根本不可能让利率上升,或缩减拥有所有这些债务的资产负债表。同样重要的是,在疫情大流行之前,美国经济已经走向衰退。

即使治愈了疫情,还是会回到无论如何都会有的衰退,只是背负了更多的债务。所以,市场不应该在每次有人认为他们有了疫苗时就抛售金银,因为说到底,这并不重要。货币政策将继续宽松,美联储将继续印钞,通胀将失去控制,金价将大幅上涨。

真正值得关注的不是债券收益率,而是实际利率。如果你相信PPI数字预示着通胀,那就意味着通胀的上升速度快于美国国债的名义收益率,短期利率根本没有上升。

事实上,短期利率的实质性下降是由于衡量的物价上涨水平的增加——通货膨胀。但如果通胀率上升,那么实际短期利率就会下降。因此,美国PPI的涨幅是预期的两倍,这实际上是对黄金的看涨,通胀上升是人们购买黄金以对冲通胀的原因。

美联储已经告诉所有人他们不担心通货膨胀。事实上,央行正致力于“加大通胀”。这些数字的作用并不重要。他们没有加息。他们甚至没有考虑,考虑,考虑提高利率。

那么,为什么交易员担心高于预期的PPI数据会导致美联储加息呢?不是的!而且这不会导致美联储收缩资产负债表。这是永远不会发生的。因此,高于预期的通胀数据总是看好黄金。他们不会看跌美联储,因为美联储不会抗争;美联储会投降,通胀将获胜。

(文章来源:汇通网)

来源: 汇通网

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