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金属“藏宝图”发力 钴价迎风抢跑

期货admin2020-08-23 14:47:004A+A-

7月以来,电解钴价格从每吨24万元最高涨至30万元左右,引起了市场对这一品种的关注。

业内人士称,背靠新能源汽车、5G产业两大投资潮流以及偏紧张的全球供应形势,钴价走强并不让人意外,回顾上一轮80万元/吨的高点,即使大涨后的钴价也不算太“贵”。

多因素共振

与铜、铝相比,投资者常常将容量较小的铅锌镍锡以及钒钛铟锆钨等称为“小金属”。近年来,小金属频频爆发惊人涨幅,人们调侃称,学生时代背诵的元素周期表俨然成了投资“藏宝图”,这一次发力的是钴。

8月20日国内金属钴报价上涨,国内钴市行情回暖,国际钴价上涨。生意社数据显示,平台上有报价的钴品种共四类,总体价格在26.9万元/吨到30.8万元/吨不等。电解钴价格波动是近期市场关注的一大焦点。7月以来,电解钴价格快速上涨,从每吨24万元最高涨至30万元左右。不过,8月10日开始,电解钴价格出现小幅回调,价格跌至28万元/吨附近。

市场人士认为,今年以来市场利多因素共振,触发了钴价周期回归。

生意社分析师认为,国内新能源汽车销售上涨、手机产销量回暖,对钴价利好,钴市场需求回暖;全球市场方面,手机销量缓慢回暖,新能源汽车销售迅速增长,但总体全球钴需求同比有所下滑。从供需来看,南非、刚果(金)因疫情风险较大,或影响钴矿供给及运输,钴供给风险仍存;总体全球钴市采购缓慢上行,需求回暖。

卓创资讯钴分析师韩敏华表示,近期钴价回落,从技术上看,主要是由于此前价格涨幅过大,在此过程中,贸易商、中间商进行了适量补货、囤货,在价格涨至高位后出现获利了结,“虽然上半年国内动力电池、数码电池需求恢复良好,但全球来看,这方面的需求整体受到较严重冲击,导致价格回调。”

游资推升钴价弹性

我国是全球第一大钴消费国,但巨大的钴需求没有换来国际市场话语权。国泰君安证券研究团队预测,2019年钴行业全球的需求大致在13万吨,约400亿元市场规模;到2025年,钴行业市场规模将接近20万吨。目前中国的钴矿已探明储量只有8万吨,仅占全球储量的1%,且品位不高,提炼难度较大。中国的钴市场几乎被夹在了1%的储量和80%的需求之间,在全球钴产品交易中,长期呈现价格被动的局面。

分析人士指出,游资炒作及投机因素也会增大小金属的价格弹性。“钴的金融属性强,易受资金影响,且钴原料紧缺,预计在10月以前很难缓解,因此钴价仍有上涨机会,且不排除再出现阶段性超涨情况。”百川资讯钴分析师郑雪华表示。

国泰君安证券认为,整体来看,钴过去一轮大周期处于20万元/吨-80万元/吨的价格范围,目前钴价在底部,仍处上涨前期,未来空间巨大。

后市分歧加大

展望后市,生意社数据分析师白家新对中国证券报记者表示,从长周期来看,当前钴市现货行情处于上涨周期,钴价会稳步攀升。

“从下游来说,新能源汽车销售数量增长迅速,将会对钴需求产生显著的拉动作用。虽然今年以来全球手机及3C产品销售同比有所下滑,但随着5G发力和市场回暖,后市销售有望逐步恢复,利好后市钴市行情。”白家新认为,目前来看,虽然资本市场存在利好消息刺激,但并不足以支撑钴价持续上涨,囤货行为虽然会加速钴价上涨,但也使得钴市风险增大。

“对比2017年-2018年钴价大涨行情来看,当时主要是由于新能源汽车兴起,下游需求旺盛导致。虽然目前新能源汽车市场开始回暖、5G技术发展推动手机数码需求回升,但去钴化日趋明显,对钴价后期走势产生不确定性影响。”郑雪华预计本轮钴价上涨实质性动力不足。

韩敏华表示,由于钴的稀缺属性,各国都在积极研发无钴电池或替代品,这一因素不容忽视。整体来看,在供紧需增格局下,下半年钴价将呈现震荡偏强态势。

(文章来源:中证网)

来源: 中证网

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