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投资风向标:罕见!WTI原油昨跌逾5% 创近三个月来最大单日跌幅 后市如何?

期货admin2020-09-09 10:00:002A+A-
摘要 【投资风向标:罕见!WTI原油昨跌逾5% 创近三个月来最大单日跌幅 后市如何?】9月9日消息,国际油价昨日跌幅快速扩大,WTI原油盘中一度跌超8%,至收盘跌5.71%,报36.84美元/桶。究竟什么因素致使油价重挫?后市如何?快看机构最新观点。

投资风向标:罕见!WTI原油昨跌逾5% 创近三个月来最大单日跌幅 后市如何? 期货 第1张

投资风向标:罕见!WTI原油昨跌逾5% 创近三个月来最大单日跌幅 后市如何? 期货 第2张

9月9日消息,国际油价昨日跌幅快速扩大,WTI原油盘中一度跌超8%,至收盘跌5.71%,报36.84美元/桶。究竟什么因素致使油价重挫?后市如何?快看机构最新观点,经小编整理如下:

国泰君安期货分析师王笑点评称,9月8日,国内SC原油跌停,外盘WTI跌幅超过7%,Brent跌超5%,整体商品市场受到原油暴跌的影响出现大幅回调。从目前情况来看,疫情的延续、消费旺季的结束叠加欧美炼厂检修季的到来让市场对未来需求恢复较为悲观,同时OPEC+减产的进一步放缓和中国炼厂进口原油速度的降低也让市场认为油价下方的支撑出现了较大程度的弱化,这导致了原油整体基本面的弱势;同时我们可以看到美国救助政策的迟迟不能落地和联储停止扩表的动作让美股出现了非常明显的回调,而周末沙特下调亚洲原油销售价格等新闻也直接导致了原油交易层面上悲观情绪的蔓延;诸多因素的汇集使原油价格在持续盘整两个月后出现了非常大幅度的下跌。

但这种跌幅和跌速并不是由于基本面的突然转向造成的,更多是由于市场交易心态和股票市场的情绪传导影响造成的。仅从基本面情况来看,高库存、弱势的需求和即将到来的检修季等因素都是一直存在的,而这些因素由于市场主要交易宏观经济修复逻辑及权益类资产较好的表现所引发的做多热情,导致基本面对价格的影响在过去一段时间上是失效的,几乎无法在价格层面被体现出来;而当这些宏观面的利多因素逐渐失效,原油疲弱的基本面就很难对价格形成有效的支撑。

王笑继续指出,从基本面情况来看,我们仍然认为原油趋势性下跌的可能性不大,OPEC+的减产仍将是最大的支撑因素,而经济重启后的需求复苏也将持续为原油提供下方的支撑(当然这种支撑现在看来并不如预期强烈)。但是从宏观角度来看,如果股票市场出现持续下跌的话,原油被迫与股票市场共振向下的可能性非常大,并且连续2个月的盘整使盘面资金有非常强烈的交易意愿,这或许会导致价格再次严重品偏离基本面,随后再逐渐修复。

华泰期货指出,昨日油价继续回调,我们认为这轮回调背后的逻辑是:1、美元近期企稳反弹,此前支撑油价的最大利多因素反转;2、近日个别国家如美国、英国等新增感染人数增加,引发市场对于疫情冬季二次爆发的担忧;3、伊拉克8月份减产不及预期以及申请延长减产补偿期限的行为让市场怀疑OPEC减产执行率;4、沙特下调OSP反映了当前炼厂利润与原油消费的疲软;5、中国8月份原油进口明显回落,成品油出口显著增加,二季度的超买对全球市场由正反馈逐步转为负反馈。总体而言,从8月份开始原油市场的月差结构以及实货贴水就已经开始走弱,反应基本面边际恶化,但单边与月差出现背离,而这次调整类似2018年四季度的伊朗制裁证伪后的单边向月差回归的下跌行情,短期来看,除非OPEC能够快速反应,否则仍然需要形成更深的contango结构来重新刺激浮仓囤油。策略上,中性偏空,布伦特反套,买六行抛首行(首行即最先到期合约、六行以此类推);风险关注:地缘政治事件带来的供给中断,美元持续性大幅贬值。

国信期货分析称,美国驾车旅行季结束,市场担心原油需求在美国夏季驾车高峰后受到侵蚀,原油需求疲软。且沙特阿拉伯下调原油官价,加之美国疫情仍然严重,国际油价暴跌。国内原油库存居高不下,对油价也产生非常大的压力。技术面,油价或继续震荡偏弱运行。操作建议:震荡偏弱思路操作。

弘业期货表示,隔夜,原油价格大幅下跌,INE主力合约夜盘跌停,brent原油跌幅超5%。实货市场方面,阿联酋跟随沙特下调穆尔班原油对地区基准原油的贴水,10月的OSP来到对迪拜阿曼均价贴水0.5美元/桶,随着原油单边价格的下跌,月间差结构也有所走弱,brentM1与M3从8月份平均的-0.8美元降至-1.02美元,M1-M6价差昨日来到-2.36美元,由于目前油轮市场租金低迷,市场预期过剩的原油将再度以海上浮仓的形式囤积起来。技术面上,近日市场的连续大跌或与过于拥挤的多头投机头寸有关。目前价格已来到下跌目标水平,日内或存反弹空间,暂维持前期区间宽幅震荡看法不变。策略:内盘中期多fu-sc差价,外盘中期:多gasoil-brent差价;单边:关注sc2101、sc2012布局机会。

海通期货杨安、董硕表示,原油价格再次上演惊魂一夜,SC价格开盘暴跌,直接封在了跌停的位置上,同时外盘价格跌幅也相当的大,布伦特价格跌破40美元,没有遇到任何的阻力。全天下来,布伦特累积下跌了2.3美元,WTI累计下跌了2.93美元,要知道,当前的原油价格仅仅为40美元,如此大的跌幅也算是罕见的。原油价格之所以有如此大的跌幅,主要的原因有以下几个。首先是自6月以来的盘整行情中,市场并没有给出充分的调整,低波动率的震荡使得市场累积了较大的风险。其次,美股的高位下跌给宏观市场带来了更多的不确定性,昨天美股下跌1.82%,虽然跌幅不算大,但高位的下跌容易给别人以大幅回调的假象。目前美股能否稳住主要看美国的新一轮经济刺激计划何时能够落地,以及特朗普维护股市的决心。在我们的评估中,美股的下跌进程可能还没有结束,但不太可能出现一季度的崩盘行情。最后,供给端和需求端都出现了一定的松动迹象,这也给了基本面蒙上了一层阴影,再叠加上沙特下调销售官价,更加确认了这种悲观情绪的存在。所以原油价格终于绷不住了,在低波动率之后,突然性的波动率大增会使市场恐慌情绪爆发,才使得原油价格显得毫无抵抗力。

杨安、董硕指出,鉴于目前原油价格在40美元附近并未有明显的企稳迹象,在大波动之后市场很难突然性的刹车,惯性因素的存在不排除油价还是有继续下行的空间,但我们认为,油价三季度末的下行趋势是在为四季度创造良好的起点,因此应该积极把握这次难得的低价行情。

(文章来源:东方财富研究中心)

来源: 东方财富研究中心

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