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研报精选:涨了四年 还在涨!玉米期货高点在何方?市场各方如何看待?速看!

期货admin2020-09-10 15:54:005A+A-
摘要 【研报精选:涨了四年 还在涨!玉米期货高点在何方?市场各方如何看待?速看!】9月10日,玉米期货再刷新2015年以来收盘新高,单日成交223.29亿元,报2370元。玉米期货高点究竟在哪儿?市场各方如何看待高价玉米?

研报精选:涨了四年 还在涨!玉米期货高点在何方?市场各方如何看待?速看! 期货

9月10日,玉米期货再刷新2015年以来收盘新高,单日成交223.29亿元,报2370元。玉米期货高点究竟在哪儿?市场各方如何看待高价玉米?经小编整理如下:

全国畜牧总站站长、中国饲料工业协会秘书长王宗礼表示,近十年来,玉米年产量从2009年的1.73亿吨增加到2019年的2.6亿吨,增幅达51%;国内玉米供需经历了长期供应不足,阶段性供求过剩,再到现阶段偏紧三个阶段,这些变化必将对我国饲料产业发展的格局产生深远的影响。

国家粮油信息中心李喜贵表示,部分分析机构认为,2019/20年度玉米产需缺口4000万吨左右。随着临储玉米存量下降,一些市场主体的心理预期发生变化,积极参与拍卖囤粮待售,无形放大产需缺口。但是,这种按临储玉米消化数量推断产需缺口的想法是不科学,比如,企业多存一个月玉米,就感觉是扩大了2000万吨左右的缺口,实际是粮食库存“搬家”。2018年和2020 年都属于企业增库存周期。从表中可以看出,5月28日以来国家组织14次拍卖,共成交玉米5550万吨,估计已经销售的玉米结转到10月份之后消费的数量大约3000~3500万吨,反过来看,结转对下年度的玉米供应是有利的。

李喜贵预计,受供求偏紧影响玉米价格总体方向是上涨的,保持高位运行也是正常的,但2020年价格上涨潜力被透支不少,后期上涨不一定能给出很大空间,而且价格波动幅度比较大。

农业农村部表示,当前玉米市场供应总体有保障,后期价格将逐步趋稳。前期拍卖的临储玉米将陆续出库,目前全社会库存能够满足秋粮上市前后市场消费需求。随着新玉米陆续上市,加上全球玉米总体宽松,我国玉米及大麦等替代品进口增加。预计全年玉米市场供给总量充足,价格有望趋于平稳。

路易达孚(中国)贸易有限责任公司北亚区谷物部总经理杲修春指出,从全球玉米主要供给地来看,巴西市场过去几年玉米播种面积连续大幅度增加,产量也出现大幅度增加;美国玉米产量也不断增加。当前,预计美国农业部(USDA)6月份预计的玉米种植面积可能有所低估,从目前的市场调研数据来看,预计比美国已经公布的数据多96.5万英亩。美国市场需求方面,受疫情影响,乙醇需求明显下降,市场仍处于严重供过于求格局。从当前正在进行田间作物的考察来看,预计今年美国玉米单产可能达到179.7蒲式耳的高位水平。如果单产接近趋势单产,美国的玉米产量比之前的最高纪录还要多2亿蒲式耳左右。美国玉米市场处于严重的供过于求格局。

杲修春称,从全球玉米整体供需情况来看,今年世界玉米供需处于严重供过于求的格局。如果中国放开进口,全球玉米供给完全可以满足中国市场需求,也可以满足全球市场。

杲修春认为,未来国内玉米市场的不确定因素主要是中国的进口规模以及进口量的多少,这取决于国家政策等情况。整体来看,国内玉米市场相对确定的情况是,未来国内玉米的供需可能依靠大量的进口以及部分小麦、水稻的替代,另外,国内玉米绝对价格的上涨也会抑制工业消费需求。国内玉米的供需情况虽然处于相对紧张的局面,但并不意味着国内玉米价格会继续大幅度上涨。

徽商期货生猪分析师尉秀表示,玉米期价年内上涨,其核心逻辑在于供需缺口,加上需求向好的预期,支撑玉米期现价格稳步上涨。此外,前期临储拍卖持续火爆,对玉米价格的上涨也起到推波助澜的作用。加上近期台风灾害的出现,也加大了市场对东北地区玉米产量及质量造成负面影响的担心,预期转变也成为新的炒作点。

尉秀指出,随着新产玉米陆续上市,第四季度玉米价格或承压运行。不过,就算短期玉米价格存在向下调整可能,但新一季东北玉米的减产预期也有可能再度改变市场对未来玉米价格走势的预期,预计新产玉米的开秤价格仍会偏高,农户惜售会为玉米价格维持高位运行提供支撑。

(文章来源:东方财富研究中心)

来源: 东方财富研究中心

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