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油价下行带来利空 能源市场压力渐增

期货admin2020-09-12 0:15:004A+A-

原标题:【隆众聚焦】油价下行带来利空 能源市场压力渐增

油价下行带来利空 能源市场压力渐增 期货 第1张

油价下行带来利空 能源市场压力渐增 期货 第2张

本期热点

山东独立炼厂开工率继续下降,至71.94%

到船量增多,LPG华南码头库存增长至37.6万吨

中国港口商业原油库存环比增长41.3万吨至3238.6万吨

价格

油价下行带来利空 能源市场压力渐增 期货 第3张

隆众资讯监测的31个能源产品中,本周上涨的产品只有3个,占比10%;下跌的品种有12个,占比39%,持平的品种有16个,占比52%。国际原油接连走跌,给予能源市场带来较大利空打压,部分产品受此牵制出现下调;在持稳的产品中,低供有一定支撑,另外市场存有刚性需求,库存无明显压力的情况下表现相对平稳,盘整待市为主。

1 涨幅TOP

单位:元/吨

商品/规格 地区 2020/9/3 2020/9/10 周涨跌值 周涨跌幅
石墨电极(超高功率600mm) 西南 15000 16000 1000 7%
石油焦3B 山东 1324 1400 76 6%
煅烧焦3.0% 山东 1650 1680 30 2%

2 跌幅TOP

单位:元/吨

商品/规格 地区 2020/9/3 2020/9/10 周涨跌值 周涨跌幅
醚后碳四 山东 3200 2950 -250 -8%
原油/WTI期货(美元/桶) 全球 41.51 38.05 -3 -8%
原油/SC主力合约(元/桶) 中国 293.7 266.8 -27 -9%

表3 其他产品价格变化

单位:元/吨

商品/规格 地区 2020/9/3 2020/9/10 周涨跌值 周涨跌幅
国标200#溶剂油 山东 3719 3725 6 0%
柴油(独立炼厂0#) 山东 4743 4745 2 0%
船用4#燃料油 山东 2600 2600 0 0%
焦化蜡油 山东 2600 2600 0 0%
高沸点芳烃溶剂 山东 3700 3700 0 0%
煅烧煤增碳剂92品质 西北 1300 1300 0 0%
150N基础油 华东 3950 3950 0 0%
减压蜡油 山东 2950 2950 0 0%
D系列溶剂油 山东 4650 4650 0 0%
减压渣油 山东 2550 2550 0 0%
针状焦油系 山东 5600 5600 0 0%
原油/ESPO到岸评估价 山东 2277 2274 -3 0%
汽油(独立炼厂92#) 山东 5446 5401 -45 -1%
船用180cst燃料油 华东 3380 3350 -30 -1%
油浆 山东 2150 2130 -20 -1%
LNG 华北 2517 2493 -24 -1%
沥青 70# 全国 2634 2601 -33 -1%
石脑油/主流成交价 山东 4827 4751 -76 -2%
船用0#柴油 华南 5050 4950 -100 -2%
MTBE 山东 3800 3700 -100 -3%
航空煤油/贸易成交价 华南 3680 3560 -120 -3%
丙烷 山东 3370 3250 -120 -4%
液化气(民用气) 山东 3140 3020 -120 -4%
烷基化油 山东 3900 3750 -150 -4%
页岩油 东北 2516 2350 -166 -7%

二、供应

山东独立炼厂开工率

油价下行带来利空 能源市场压力渐增 期货 第4张

隆众资讯数据显示,截至9月10日,山东独立炼厂开工率为71.94%,较上周下降2.42%。本周无新开工炼厂,东营石化于上周末全厂停工准备检修,加之部分已开工炼厂小幅下调开工负荷,致使本周常减压产能利用率环比下跌。(本数据为隆众资讯监测的40家样本企业数据)

表4 能源产品产量变化

单位:万吨

商品/规格 2020/9/3 2020/9/10 变化值 幅度
减压渣油 4.62 5.40 0.78 17%
煅烧煤增碳剂92品质 0.46 0.47 0.01 2%
高沸点芳烃溶剂 2.61 2.64 0.03 1%
LNG 4.76 4.82 0.06 1%
国标200#溶剂油 3.60 3.60 0.00 0%
MTBE 6.18 6.18 0.00 0%
沥青70# 78.93 78.77 -0.16 0%
LPG(山东) 10.21 10.18 -0.03 0%
成品油 175.60 172.20 -3.40 -2%
石油焦3B 54.68 51.71 -2.97 -5%
油浆 1.35 1.17 -0.18 -13%

隆众资讯监测数据显示,本周各能源产品中,减压渣油外放量仍呈持续增加的趋势,而油浆产量下降则由于个别厂家减量所致,其他产品供应波动不大。当前部分产品如石油焦、LPG等供应处在低位,对于市场行情起到了明显支撑。

三、需求

表5 能源产品产销率变化

单位:万吨



商品/规格 产量 销售量 产销率
油浆 1.17 1.2 103%
LPG 10.18 10.32 101%
成品油 172.2 173 100%
煅烧煤增碳剂92品质 0.47 0.46 98%
减压渣油 5.4 5.2 96%
MTBE 6.18 5.75 93%
LNG 4.82 4.47 93%
高沸点芳烃溶剂 2.64 2.35 89%
备注 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率


隆众资讯监测样本企业数据显示,从各产品产销情况来看,本周油浆销售保持良好的态势,产销率高达103%;成品油产销则依然维持在平衡状态,LPG随着价格下调,周后期出货好转,库存压力缓解;但其他产品则在需求不足的利空制约下销售欠佳,其中高沸点芳烃溶剂油出货欠佳,产销率在不足90%的偏低水平。

四、库存

表6 全国港口原油商业库存(万吨)

上周 本周 变化值 幅度
3197.3 3238.6 41.3 1.29%

隆众资讯监测数据显示,本周中国港口商业原油总库存为3238.6万吨,较上周增加41.3万吨,环比增长1.29%。本周,除山东及广西地区库存有所下降外,其他地区港口库存多有所增加。山东地区部分港口油轮滞期现象仍存,缓解速度不及预期;东北地区前期台风影响已经消散,接卸情况目前正常;而华南地区部分港口库存依然偏高,呈增长趋势。

表7 LNG(华北)接收站库存(万吨)

上周 本周 变化值 幅度
45.9385 43.0468 -2.89 -6.29%

隆众资讯监测数据显示,截至2020年9月10日,华北LNG接收站库存量在43.05万吨,环比减少2.89万吨,降幅6.29%。本周市场存有一定需求,加之海外来船较少,LNG(华北)接收站库存走低。

国内码头进口LPG库存

油价下行带来利空 能源市场压力渐增 期货 第5张

我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示,本周国际船期到岸量较上周有所增加。进口船期共35.1万吨左右。本周华南靠泊明显增加,约16.5万吨,到船集中在珠三角,本周港口价格相比炼厂有优势,出货良好,但因到船较多,库存明显增加,约在37.6万吨。华东地区到船约14.2万吨,华东资源流入仍然主要以工业领域为主,本周资源相对分散,所以贸易库存不增反减,库存约34.3万吨。

表8 能源产品库存变化

单位:万吨

商品/规格 地区 工厂库存
2020/9/3 2020/9/10 变化
减压蜡油 山东 3.23 3.44 7%
沥青70# 全国 76.9 79.65 4%
减压渣油 山东 7.26 7.5 3%
LNG 华北 32.72 33.74 3%
汽油(独立炼厂92#) 山东 68.5 69.2 1%
柴油(独立炼厂0#) 山东 97 95.5 -2%
油浆 山东 0.83 0.81 -2%
煅烧煤增碳剂92品质 西北 0.33 0.32 -3%
LPG 山东 1.40 1.34 -4%
石油焦3B 山东 2.1 1.3 -38%
备注 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存


隆众资讯监测的样本企业库存数据显示,本周有半数产品库存呈现增长之势,目前终端需求面无明显回暖,多数业者维持刚需采购,入市谨慎;在库存下降的几个产品中,石油焦库存减量明显,其原因,除了需求良好炼厂出货较为稳定外,个别厂家供应缩减市场处于供不应求的状态,库存大幅下降。

五、趋势

根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示,下周看涨的产品有7个,占比26%,看跌的产品有5个,占比为29%,看稳的产量占比有15个,占比56%。近期国际原油供应端的利好预期出现减弱,且海外疫情愈发严峻,美元指数有所走强,业内人士看震荡的居多;能源市场自身需求面较弱,且预期提升缓慢,部分产品装置利润收窄,动力难寻,短线稳定面大。

表9 未来一周市场趋势调查

商品/规格 看涨 看跌 看稳 幅度(元/吨) 涨跌周期 影响因素
原油


3-5天 供需端的变化
石脑油/主流成交价

100 1周 原油、汽油市场以及自身需求面的变化
航空煤油/低硫低密

30-50 3天 国际原油、需求
汽油(山东独立炼厂92#)

100 3-5天 需求、利润
柴油(山东独立炼厂0#)

50 3-5天 需求、库存
高沸点芳烃溶剂


3天 原油,成本,需求
船用180cst燃料油


2-3天 原料成本、下游需求、内外贸价差
页岩油


5-7天 原油、成本、下游需求
船用4#燃料油


5-7天 原料成本、下游需求
船用0#柴油


2-3天 原油、成本、下游需求
华东地区基础油

50-150 3天 原油/需求/库存
减压渣油


3-5天 供需基本面
油浆


3-5天 供需基本面
减压蜡油


3-5天 供需基本面的变化
焦化蜡油


3-5天 供需基本面的变化
沥青 70#


3-5天 成本、需求、心态
LNG

20-30 3-5天 国际现货价格走高,成本走高,预计价格顺涨
烷基化油



需求、原油消息面
LPG


3-5天 供应、需求
D系列溶剂油


5天 原油,成本,需求,同类代替
MTBE



原油走势、汽油需求
煅烧焦(硫3.0%)

20 1周 随着原料成本升高,煅烧焦价格小幅推涨
3B石油焦

50 1周 随着国内石油焦供应量下降,地炼石油焦价格进一步上涨
国标200#溶剂油


1周 传统旺季到来,业者心态好转,但油市震荡,溶剂油走势难测。
煅烧煤增碳剂92品质


2周 随着全国基建设施的全面展开,下游钢厂需求有所提升,给增碳剂厂家带来信心
石墨电极(超高功率600mm)


2周 下游钢材市场淡季,电炉钢利润降低。且电极出口不畅。心态悲观

(文章来源:隆众资讯)

来源: 隆众资讯

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