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BOPP连续7个月环比上调 货紧、单足下膜价仍难下行

期货admin11-05 13:11682A+A-

月底数据来看,BOPP已经实现自4月以来7个月环比持续上涨的局面,在经历过4月中上旬极端行情后,BOPP市场陆续步入正轨,且伴随着需求端进一步支撑,膜价实现节节上调。刚刚过去的10月,BOPP华东厚光膜累积涨750元/吨;11月前三个工作日,已累积上涨250元/吨。BOPP涨势何时休?卓创认为,膜厂当前订单充足,虽原料表现相对不乐观,但短期膜价无下探担忧。

 

连续7个月环比上涨,涨势逐步放大

BOPP连续7个月环比上调 货紧、单足下膜价仍难下行 期货 第1张

回顾2020年1-10月BOPP行情来看,除一季度持续下跌外,剩余的7个月已实现连续上涨,且除了4月特殊行情下单月涨幅较大外,5月起至10月BOPP涨势呈逐步放大趋势。11月伊始,BOPP涨势再起,至11月4日,短短的三个工作日,BOPP已累积上调250元/吨至11000-11200元/吨,实盘成交均已攀升至10900元/吨以上。

备注:文中所有价格描述均为华东厚光膜主流价格。

 

新订单阶段性跟进,累积订单持续充足

2020年上半年因公共卫生事件影响,BOPP行业及其下游开工负荷均受创,膜厂上半年多维持低开工负荷、低库存运营;随着国内公共卫生事件陆续得到控制,下半年开始BOPP市场下游活跃度逐步恢复,刚需转强;同时,海外部分地区公共卫生事件尚在持续,国外生产尚未全部恢复,产品需求方面多依赖中国。

基于以上因素,下半年开始BOPP市场刚需逐步转强,BOPP企业订单上来看,新订单阶段性持续增加,累积订单陆续积累,膜厂交货压力逐步增加。

BOPP连续7个月环比上调 货紧、单足下膜价仍难下行 期货 第2张

由表2数据也可以看出,BOPP累积订单逐步在增加,8、9月变动相对不明显,但10月底膜厂累积订单已多数在一个月以上,10-30天的也较为集中。

且据卓创跟踪每日新订单成交量来看,8、9月为每周1-2天BOPP膜厂接单较为集中,但最可观表现单企业单日突破1000吨;而10月,国庆归来1-2周膜厂持续接单充足,且单日可实现30%-60%的企业接单破千吨,甚至个别企业部分时间突破2000吨。

11月2日-4日,BOPP企业除2日当天接单充足以外,剩余两天接单平平。但当前BOPP企业累积订单较为充足,膜厂暂不急于接单,且部分限量、暂停接单,交付前期累积订单为主。

卓创预计,BOPP企业累积订单充足情况仍将给市场带来强有力支撑,且中短期(11月底)仍将持续,长期能否持续尚需看接下来新订单的跟进情况。

 

原料波动偏窄,膜价对其关注度减弱

自8月中下旬开始,BOPP在订单持续跟进支撑下价格上行。最初,BOPP上涨动力来源主要来自PP;随后至9月,PP上涨动力减弱,然BOPP订单陆续跟进,支撑膜价涨后维持在高位。故从9月开始,BOPP与PP间价差陆续放大,两者间价差已从9月初1675元/吨至11月4日2750元/吨,价差两个月的时间拉大1075元/吨。

9月至今,PP市场在新增装置投产、需求刚性一般、期货涨跌调整频繁的环境下,呈现区间震荡整理局面。以华东拉丝为例,9月至今价格在8000-8375元/吨波动,幅度在375元/吨。而BOPP价格在9875-11100元/吨波动,幅度在1225元/吨。BOPP波动幅度较原料大,当前BOPP价格受PP影响的力度有所减弱。

 

卓创观点

货紧、单足局面持续,BOPP仍难回调

当前决定BOPP价格走势的关键为BOPP市场缺货情况何时能缓解,膜价对原料的关注度暂时减弱。

BOPP订单情况来看,当前膜厂累积订单均在一周以上,15-30天交货期的情况普遍存在,1个月以上甚至2个月交期的情况也屡见不鲜。追究其订单来源,多数订单集中在薄光膜(10μ、12μ、15μ、18μ)光膜、消光膜及珠光膜上,普通厚光膜因排产减少当前供应也显得紧张。BOPP市场但凡询货,无货是当前的主基调,且交期较长。卓创预计,BOPP企业缺货情况仍将持续至少半个月甚至一个月,阶段内货紧现状难以改善

而PP原料来讲,其价格波动仍将持续,但基于供应、需求及期货等多方面因素,其价格调整维持小幅震荡的概率较大。当前BOPP对其关注度减弱,加上其波动幅度偏窄,卓创预计,接下来一段时间原料对BOPP的指引性仍不明显。

在当前BOPP膜厂缺货的情形下,膜价对原料的关注度减弱,膜价走势将密切关注膜厂订单交付情况。

综合当前膜厂累积订单情况,中短期BOPP企业缺货、交期长局面仍将持续,即便期间原料有回落表现给到膜市的影响也有限,但如若原料有上调动作将给膜价带来正向支撑。

卓创预计,BOPP价格仍难下调,或将高位延续,虽交货期内存在新订单减少/几乎没有的情况,但当前膜厂不急于接单,交付手中累积订单为主,膜厂主动让利销售的意愿度不高。以华东厚光膜为例,11月价格波动在10800-11500元/吨。

(文章来源:中宇资讯)

来源: 中宇资讯

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